Об экономике проекта и экономической экспертизе

В международной практике план нового строительства или развития предприятия на начальной стадии инвестиционного процесса концентрированно выражается через экономику проекта. Он представляется в форме бизнес-плана, который, по существу и является структурированным описанием проекта создания или развития предприятия.

Под инвестиционным проектом обычно понимается комплекс действий, направленных на достижение сформулированной цели и требующих для своей реализации инвестиций. Строгих стандартов бизнес планирования, которым надлежит следовать «во всех случаях жизни», нет. Бизнес-план инвестиционного проекта, в первую очередь, должен удовлетворить требованиям того субъекта инвестиционной деятельности, от решения которого зависит дальнейшая судьба проекта.

Поэтому требования к форме и содержанию бизнес-плана во многом отличаются. Они могут устанавливаться в рамках отдельной отрасли, отдельной сферы деятельности, отдельной территории или даже отдельных финансовых институтов (банков). Например:

  • Приказом Минэкономразвития России от 23 марта 2006 г. N 75 утверждена форма бизнес-планов, представляемых для заключения соглашений о ведении промышленно-производственной (технико-внедренческой) деятельности, а также критериев оценки бизнес-планов, проводимой Экспертным советом;
  • Приказом Минпромнауки России от 26 марта 2001 года N 137 утверждены Методические рекомендации о порядке организации и проведения в Минпромнауки России отбора инвестиционных проектов, в которых приведена рекомендуемая структура бизнес-плана;
  • Приказом Минэкономразвития России от 9 ноября 2007 года N 384 утверждены формы бизнес-плана, представляемого для заключения соглашения об осуществлении туристско-рекреационной деятельности.

Еще ранее Постановлением Правительства РФ от 22 ноября 1997 г. № 1470 была предложена типовая форма бизнес-плана, которая использовалась для целей предоставления средств из Бюджета Развития. Эта форма впоследствии легла в основу многочисленных форм бизнес-планов, утвержденных на региональном уровне, которые рекомендовались претендентам на получение финансовых средств из местного бюджета.

Существует принципиальное отличие требований к форме и содержанию, которые предъявляют западные инвестиционные фонды и финансовые институты. Несмотря на то, что рекомендуемые в России методические основы финансовых расчетов, используемых в бизнес-планировании в целом соответствуют принципам, установленным в UNIDO, формы, которые требуют от претендентов западные финансовые институты и потенциальные инвесторы имеют существенное отличие.

Например, бизнес-план, соответствующий стандартам компаний списка Fortune 500 и критериям международных инвестиционных банков по всему миру, должен содержать следующие существенные компоненты:

  1. История, активы и преимущества компании.
  2. Маркетинговое исследование, включающее детализированный анализ данных с цитатами и ссылками на достоверные источники информации.
  3. Концепция бизнеса для коммерческого проекта.
  4. Обоснование осуществляемости проекта (Feasibility Study).
  5. План маркетинга.
  6. Предположения и обоснования, объясняющие основание и рациональность данных и математических формул, используемых в Финансовых Проекциях, поддерживающиеся дополнительными маркетинговыми исследованиями или коммерческой разведкой.
  7. Анализ Финансовых Проекций, представляющий и объясняющий результаты и заключения Финансовых Проекций для каждой категории критериев и ключевые показатели проекта, опирающиеся на финансовые ресурсы.
  8. Финансовая Проформа (Проекции) − включает пятилетнее проектирование всех существенных категорий доходов и расходов, поддерживаемое дополнительной секциями, показывающими и доказывающими финансовую основу каждой категории, интегрированное в центральную презентацию, показывающую конечный результат требуемого капитального финансирования.
  9. Профили команды руководства.
  10. Управленческое резюме.
  11. Другие экспертные материалы и доклады по просьбам источников.

Поэтому при подготовке бизнес-плана следует прежде всего уточнять, для каких целей или для каких структур готовится этот документ.

Общая процедура упорядочения инвестиционной деятельности предприятия по отношению к конкретному проекту формализуется в виде так называемого проектного цикла, состоящего из пяти этапов.

1-й. Формулировка идеи. Осуществляется на основе анализа текущего состояние предприятия или перспектив создания нового производства. Результат данного анализа оформляется в виде бизнес идеи или меморандума. В этот документ включаются подробные сведения о реципиенте, результатах его деятельности в прошлом, составе выпускаемой продукции, стратегии и тактике поведения на рынке и ряд данных. Кроме того, приводятся результаты инвестиционного анализа, который выполняется без излишней детализации и с возможным освещением нескольких инвестиционных сценариев. После одобрения потенциальным инвестором этого меморандума, происходит детальная разработка инвестиционного проекта с учетом замечаний и пожеланий инвестора.

2-й. Разработка бизнес-плана. После формулировки бизнес идеи будущего инвестиционного проекта естественным образом возникает вопрос, способно ли предприятие реализовать эту идею в принципе.
На этом этапе требуется уточнение и совершенствование плана проекта во всех его измерениях — коммерческом, техническом, финансовом, экономическом, территориальном, организационном. Результатом будет являться предпроектная документация в форме бизнес-плана или обоснования инвестиций, которые готовятся инициатором проекта.

3-й. Экспертиза бизнес-плана. Для решения вопроса об участниках проекта, об условиях привлечения инвесторов и формах и суммах финансирования частный инвестор или инициатор осуществляет оценку или экспертизу реализуемости проекта, которые являются составляющей частью общего понятия Due Diligence. Предпочтительнее потратить некоторую сумму на этом этапе, нежели потерять большую часть денег в процессе выполнения проекта.

4-й. Осуществление проекта. Начинается с разработки проектной документации, ее экспертизы в тех случаях, когда это предусматривается в обязательном порядке национальным законодательством или выполняется по желанию инвестора (ов). Стадия охватывает полное развитие бизнес идеи, включая непосредственно новое строительство, реконструкцию, техническое перевооружение или расширение действующего предприятия до того момента, когда проект полностью входит в эксплуатацию. Сюда входит отслеживание и анализ всех видов деятельности по мере их выполнения и контроль со стороны надзирающих органов внутри страны и/или иностранного или отечественного инвестора. Данная стадия включает также основную часть реализации проекта, задача которой состоит в проверке достаточности денежных потоков, генерируемых проектом для покрытия исходной инвестиции и обеспечения желаемой инвесторами отдачи на вложенные деньги.

5-й. Оценка результатов. Оценка результатов производится как по завершению проекта в целом, так и в процессе его выполнения. Основная цель этого вида деятельности заключается в получении реальной обратной связи между заложенными в проект идеями и степенью их фактического выполнения. Результаты подобного сравнения создают бесценный опыт разработчиков проекта, позволяя использовать его при разработке и осуществлении других проектов.

О проверке инвестиционных проектов на предмет эффективности использования средств федерального бюджета

С целью принятия решения о предоставлении бюджетных инвестиций в объекты капитального строительства проводится проверка инвестиционного проекта. Процедурно она осуществляется уже после того, как по проектной документации будет получено положительное заключение государственной экспертизы, а также после получения разрешения на строительство.

Данная проверка или, другими словами, экономическая экспертиза осуществляется Министерством экономического развития РФ в соответствии с правилами, утвержденными Постановлением Правительства РФ от 12.08.2008 г. № 590.

Согласно правилам, инвестиционные проекты в рамках экономической экспертизы сначала должны пройти проверку на соответствие девяти качественным и пяти количественным критериям. Прошедшие проверку на основе качественных и количественных критериев проекты подлежат дальнейшей проверке на основе интегральной оценки, которая определяется в соответствии с Методикой Минэкономразвития РФ. Только при положительной оценке по всем трем критериям будет подготовлено положительное заключение Минэкономразвития РФ.

Для проведения вышеназванной экономической экспертизы государственные заказчики или главные распорядители бюджетных средств должны будут подавать 11 документов, в том числе:

  1. Заявление на проведение проверки.
  2. Паспорт инвестиционного проекта.
  3. Обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений.
  4. Задание на проектирование.
  5. Копии правоустанавливающих документов на земельный участок или копия решения о предварительном согласовании места размещения объекта капитального строительства.
  6. Копия разрешения на строительство.
  7. Копия положительного заключения государственной экспертизы проектной документации и результатов инженерных изысканий в случае (если подлежит экспертизе).
  8. Копия положительного заключения о достоверности сметной стоимости инвестиционного проекта.
  9. Документальное подтверждение каждого участника реализации инвестиционного проекта об осуществлении финансирования (софинансирования) этого проекта и намечаемом размере финансирования (софинансирования).
  10. Копия положительного заключения об эффективности использования средств бюджета субъекта Российской Федерации и (или) средств местных бюджетов, направляемых на реализацию инвестиционных проектов в целях создания объектов капитального строительства государственной собственности субъекта Российской Федерации и (или) муниципальной собственности, выданного в соответствии с законодательством субъектов Российской Федерации, в случае, если предполагается софинансирование создания таких объектов за счет средств федерального бюджета.
  11. Исходные данные для расчета интегральной оценки, включая количественные показатели (показатель) планируемых результатов реализации инвестиционного проекта, и расчет интегральной оценки, проведенный заявителем в соответствии с методикой.

Плата за проведение проверки не взимается. Прием документации на проверку предполагается начать в 2009 году.

Не подлежат экономической экспертизе:

  • проекты, финансируемые из средств Инвестиционного фонда;
  • проекты, реализуемые в соответствии с концессионными соглашениями;
  • проекты, решения по которым (акты Правительства РФ или главных распорядителей средств) приняты до 01.01.2009 г.